Départ de David Darmon : Wendel plafonne l'indemnité à 3,07 M€ et la soumet à l'assemblée

Le fait

Wendel a rendu publiques le 3 août 2026 les conditions financières du départ de David Darmon, membre du directoire et directeur général, qui quittera ses fonctions le 30 novembre 2026. Les décisions ont été arrêtées par le conseil de surveillance réuni le 29 juillet, sur recommandation du comité de gouvernance et du développement durable, le conseil ayant, selon les termes du document, « décidé de faire évoluer la gouvernance de la Société ».

Le total des indemnités susceptibles d'être versées est plafonné à vingt-quatre mois de rémunération moyenne mensuelle, fixe et variable, soit 3 070 124 euros. Ce plafond couvre à la fois l'indemnité liée à la cessation du mandat social et les indemnités conventionnelle, légale et transactionnelle qui pourraient être dues au titre de la rupture du contrat de travail. Il déroge à la politique de rémunération 2026 en vigueur et sera, à ce titre, soumis à l'approbation de la prochaine assemblée générale ordinaire.

Le conseil a par ailleurs levé la condition de présence attachée à neuf plans attribués dans le cadre du mandat : deux plans d'options - W-16 de 2023, 20 969 instruments au prix d'exercice de 92,39 euros, exerçables au 31 juillet 2027 ; W-17 de 2024, 34 439 instruments à 88,83 euros, exerçables au 19 juin 2028 - et sept plans d'actions de performance attribués entre 2023 et 2026, dont le total ressort à 128 758 instruments et dont les dates d'acquisition définitive s'échelonnent jusqu'au 1er juillet 2030. Les conditions de performance ne sont pas levées : le document précise qu'aucun de ces instruments ne sera acquis par anticipation et que tous restent intégralement soumis à leur réalisation.

Le repère Opulion

Deux dates séparent ce qui est acquis de ce qui ne l'est pas, et elles se suivent à un jour d'intervalle. Le 2 août 2026, David Darmon a définitivement acquis 12 504 actions de performance au cours de 84,30 euros, au titre d'un plan attribué en août 2022 : l'opération est déclarée à l'AMF le 4 août sous le numéro 2026DD1131937. Le lendemain de cette acquisition, le 3 août, Wendel publiait la note qui lève la condition de présence sur les plans postérieurs, de 2023 à 2026. Le premier bloc était échu et ne dépendait plus du départ ; le second, plus de 180 000 instruments entre options et actions, reste suspendu à des conditions de performance dont l'échéance la plus lointaine est fixée à 2030 - soit près de quatre ans après la sortie du dirigeant.

Le calendrier situe aussi la décision. Le conseil de surveillance a arrêté ces conditions le 29 juillet, la veille de la publication des résultats semestriels du 30 juillet, dans lesquels Wendel confirme la bascule de son modèle vers la gestion d'actifs pour compte de tiers : 48,7 milliards d'euros gérés pour des tiers, contre environ 3,6 milliards investis pour compte propre pro forma des cessions de Stahl et d'IHS. La première acquisition de la plateforme, IK Partners, remonte à mai 2024 : deux ans plus tard, les encours gérés pour des tiers sont d'un ordre de grandeur au-dessus des capitaux investis pour compte propre, tels que l'émetteur les présente côte à côte. Le directoire qui a conduit cette bascule change de composition avant la fin de l'exercice.

Enfin, le plafond lui-même est le point à suivre. Il ne s'applique pas de plein droit : Wendel écrit qu'il déroge à la politique de rémunération 2026 et qu'il sera soumis au vote de la prochaine assemblée générale ordinaire. Le montant est arrêté, son versement ne l'est pas.