Markel déclare 13,1 milliards de dollars d'actions américaines, dont 12 % en Berkshire Hathaway

Le fait

Markel Group a déposé le 31 juillet 2026 auprès de la SEC son formulaire 13F, qui recense ses positions en actions américaines arrêtées au 30 juin 2026. Le portefeuille déclaré pèse 13,1 milliards de dollars sur 130 lignes, contre 11,9 milliards sur 129 lignes trois mois plus tôt, soit une progression de 10,0 %. Alphabet occupe la première place à 970 millions de dollars, soit 7,4 % du total. Viennent ensuite deux lignes Berkshire Hathaway, une par catégorie d''actions : 1 114 titres de catégorie A pour 830 millions de dollars et 1 531 971 titres de catégorie B pour 770 millions, soit 12,2 % du portefeuille à elles deux. Suivent Deere et Brookfield, à 4,2 % chacune. Sur ces trois premières lignes, le nombre de titres déclarés est identique à celui du dépôt précédent. Le dépôt fait apparaître trois entrées, Netflix, UFP Industries et Zoetis, et deux sorties, Scotts Miracle-Gro et UnitedHealth.

Le repère Opulion

La deuxième position de Markel est Markel lui-même, en quelque sorte. Le groupe est un assureur qui investit son flottant en actions, modèle dont Berkshire Hathaway est l''archétype, et il détient effectivement Berkshire pour 12,2 % de son portefeuille américain déclaré, réparti sur les deux catégories d''actions. C''est le fait le plus lisible de ce dépôt, et il ne demande aucun calcul d''Opulion : les deux lignes figurent séparément dans le formulaire. Deuxième lecture, la même que sur les autres 13F relevés ce trimestre : la hausse de 10,0 % ne vient pas d''achats. Les quantités déclarées sur les trois premières lignes n''ont pas bougé d''un trimestre à l''autre, l''écart de valeur est celui des cours. Enfin, la limite de forme : un 13F ne couvre que les actions cotées aux États-Unis. Le portefeuille obligataire de Markel, ses activités d''assurance et Markel Ventures, qui détient des sociétés non cotées, n''y figurent pas.